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收入破11亿，利润只剩1084万，信得科技二闯港股

来源：巴伦中文网 · 作者：张洪锦 · 2026-10-29

一家从2007年11月起就在A股门外屡屡折戟的动保老将，终于把营收做到了11亿元以上，第一次跨过这道它盼了多年的门槛。 10月中旬，山东信得科技第二次向港交所递交上市申请，中泰国际独家保荐。作为按2025年收入计中国动物保健市场第十、禽用兽用生物制品市场前三的企业，它的规模身位并不差，2025年营收首次突破11亿元、同比增长21.6%。 但规模对应的利润水平是另一回事，同年净利润同比下滑61.5%，只剩1084万元，几乎贴着盈亏线；三年平均净利率仅约2.3%，盈利空间十分有限；账面盈利高度依赖政府补助，财务成本连续三年超过净利润，意味着当年的利润还覆盖不了利息支出。一家从A股转到港股的企业，能否把规模真正转化为利润，是这份招股书绕不开的第一道考题。 减值与费用拖累盈利质量 信得科技成立于1999年，深耕动物保健领域27年，产品覆盖兽用生物制品、中兽药、化药制剂、饲料及饲料添加剂四大板块。按2025年收入计，公司在中国动物保健市场

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