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险资“砸盘”科技股背后：被迫止损，三季度或亏超2000亿

来源：巴伦中文网 · 作者：刘洋雪 · 2026-10-28

险企的投资收益，正在三季度大幅市场回调中接受检验。 华泰证券研报预计，2026年第三季度，A股上市险企合计税前亏损，在乐观和保守情景下分别达到1096亿元、2002亿元。今年二季度，A股上市险企合计税前利润为3317亿元，去年三季度则为3381亿元。 低利率环境下，险企越来越需要股票投资增厚收益。而在权益持仓扩大的同时，业绩也更容易随股市起伏。 权益仓位抬升，利润波动加大 险企的权益仓位已明显高于前几年。 按照华泰证券以股票和基金（含债券基金）统计的二级权益口径，2023年至2024年，七家上市险企的配置比例基本维持在12%左右。2025年上半年末，这一比例升至13.9%，年末进一步升至17.8%，今年上半年末达到19.4%。 短短一年，股票和基金在投资组合中的比重增加了5.5个百分点，增幅近40%。 具体各家公司的配置力度已有明显分化。东方证券统计显示，今年上半年末，新华保险股票和基金合计占投资资产的25.6%，中国平安、中国

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