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三年亏5.7亿的“太空AI第一股”，上市首日破发了

来源：巴伦中文网 · 作者：金帛 · 2026-11-13

当地时间11月13日上午九时，成都国星宇航科技股份有限公司的H股在联交所开始买卖。把卫星送上天的生意，这家成都公司已经做了八年；现在，它要把“太空AI第一股”的名号带进港交所。 摆在它面前的成绩单并不缺亮点，114颗待交付的AI卫星订单，2026年上半年53.3%的卫星及相关服务毛利率，还有刚刚转正的经营现金流。但同一份招股材料里，客户留存率已经降到了个位数。 截至发稿，其股价报24.40港元，较24.90港元的发行价下跌2.0%，午后已告破发，盘中最低触及24.00港元，全天成交约1.67亿港元。 这一步走得并不轻松。10月29日，公司通过港交所主板上市聆讯，独家保荐人为国泰君安国际，这是继2025年1月、8月两次递表失效后的第三次闯关。而在“太空AI”叙事之下，公司三年累计亏损超5.7亿元、前五大客户收入占比攀升至91.1%，叠加2026年4月35.5亿元的Pre-IPO轮融资将投后估值推至约115.5亿元，高增长的卫星赛道

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