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中芯国际Q3满产，利润接近翻倍，Q4毛利率恐遇拐点

来源：巴伦中文网 · 作者：刘洋雪 · 2026-11-12

11月12日，中芯国际披露2026年三季报。三季报中一个关键数据是三季度产能利用率97.3%，它是理解这份财报的重要线索。 先看账面数据。前三季度营业收入606.18亿元，同比增长22.4%；归母净利润73.14亿元，同比增长91.6%；扣非归母净利润56.33亿元，同比增长77.3%；经营活动现金流净额286.25亿元，同比增长133.0%。单看三季度，营业收入219.83亿元，同比增长28.1%，归母净利润28.47亿元，同比增长87.6%，扣非归母净利润26.39亿元，同比增长107.3%，基本每股收益0.33元。 利润增速快于收入增速，是这份财报最值得关注的地方。前三季度归母净利润增速比收入增速高出69.2个百分点；三季度扣非净利润增幅为107.3%，接近收入增幅的四倍。这种“剪刀差”在重资产行业并不常见，它更多反映的是产能利用充分，而不只是价格变化。 不过，三季度归母净利润是环比下降的。二季度为4.79亿美元，三季度为

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