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“RISC-V第一股”现金流告急，上市首日破发

来源：巴伦中文网 · 作者：刘洋雪 · 2026-10-09

10月9日上午，69岁的王东升站在敲钟台上，这是他职业生涯第三次站在这里——前两次，一次把京东方从濒临倒闭的电子管厂做成全球显示面板龙头，另一次把奕斯伟材料送进了科创板。今天挂牌的是奕斯伟计算（01256.HK），市场标签是"RISC-V第一股"。 然而盘面给出了冷淡的回应。暗盘前一交易日收报1.54港元，较发行价低0.65%，已告破发。开盘1.54港元直接低开，盘中最深砸到1.365港元，最终收于1.535港元，较1.55港元的发行价跌0.97%，总市值约330.58亿港元。市场的冷淡不是没有道理。翻开招股书，这家公司的财务画像是标准的"烧钱芯片公司"——成立6年，4轮融资累计吸金92.76亿元，投后估值冲到350亿元；但三年累计净亏损49亿元，2025年营收24.31亿元、净亏损15.16亿元，折算下来每赚1元就要亏掉0.63元。毛利率从2022年的25.9%降至2023年的15.4%后有所修复，2025年回升至18.6%，

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